[시사주간=조명애 워싱턴 에디터·불문학 박사] 내년은 일부 국가 신용등급에 중추적인 변화를 가져올 수 있는 해로 미국, 중국, 이스라엘, 이탈리아 등이 주목된다는 로이터 통신 분석 기사가 나왔다.

내년은 수년 동안 가장 높은 '안정적' 국가 신용등급으로 시작될 수 있지만, 기록적인 부채와 높은 차입 비용, 급격한 성장, 여러 차례의 전쟁으로 인해 큰 변화가 예상된다는 것.

무디스는 세계 양대 경제 대국인 미국과 중국 모두에 대해 부정적인 전망을 내놓고 있다. 신용등급이 강등되면 미국은 유일하게 남은 트리플 A 등급을 잃게 된다.

무디스의 애널리스트 마리 디론은 “미국이 부채 상환 능력의 매우 가파른 악화라는 위협을 해결할 수 있는지, 중국이 부동산 및 지방 정부 부채의 악화를 막을 수 있는지 지켜보고 있다”고 말했다.

지난 8월에 미국 신용등급을 강등한 피치와 S&P 글로벌도 11월 대선이 다가옴에 따라 예의주시하고 있다.

피치의 에드 파커는 "(미국의) 신용등급 강등으로 지적한 많은 요인들이 여전히 유효하다"며 금리 인상, 국방비 지출, 인구 고령화 등이 모두 미국의 부채 수준을 계속 상승시킬 것이라고 설명했다.

피치는 중국에 대해서도 부정적이다. 중국 정부는 성장률을 4.5%~5%로 보지만 부동산 부문 및 기타 문제로 인해 1.5%로 떨어지고 2025년에야 2%로 회복되는 ‘가상 스트레스 시나리오’를 모델링하면서 등급 강등 가능성을 내비췄다.

이스라엘은 하마스와의 전쟁으로 사상 첫 신용등급 강등에 직면할 수 있다.

S&P는 이스라엘의 신용등급 전망을 '부정적'으로, 피치와 무디스는 가장 임박한 등급 강등 경고인 '등급 관찰 대상'과 '등급 검토 중'을 적용했으며, 이는 두 기관 모두 향후 한두 달 안에 등급을 낮출 가능성이 있음을 의미한다.

S&P는 이스라엘의 2000억 달러에 달하는 외환보유액이 모든 국제 부채를 충당하고도 남지만, 올해와 내년 이스라엘의 재정적자는 GDP의 5%와 5.5% 포인트가 될 것으로 보인다고 주장했다.

이탈리아는 막대한 부채로 인해 계속 감시를 받고 있으며, 스페인과 독일, 선거를 앞둔 영국은 여전히 코로나19 이전보다 GDP의 최소 4% 포인트를 더 지출하고 있다.

S&P는 또한 프랑스의 신용등급을 AA에서 강등할지 여부를 결정할 것으로 보인다. 내년 말까지 이 문제(프랑스의 등급 결정)를 해결할 가능성이 높다는 것이다. 전문가들은 향후 몇 년 동안 GDP 대비 부채가 110%에 육박할 것으로 예상되는 가운데 "추가 재정 개혁을 이행할지 지켜보고 있다.

튀르키예는 긍정적인 전망을 얻고 있다. 신임 재무장관과 중앙은행 총재가 정책 개선 노력을 지속한다면 10년 만에 처음으로 신용등급이 상향 조정될 수 있다는 것이다.

무디스는 내년 3월에 있을 터키 지방선거가 40% 이상의 금리를 고수하려는 당국의 의지를 시험할 것이지만, 당국이 정책을 유지하고 외국인 투자자들이 돌아오기 시작한다면 "이는 긍정적인 모멘텀이 될 것"이라고 말했다.

오만도 좋은 평가를 받았다. 투자 등급 지위를 확보하면 오만의 채권이 글로벌 채권 지수에 추가되고 분석가들은 차입 비용을 절감할 수있는 30 억 달러의 유입을 유도할 수 있을 것으로 추정된다.

S&P는 오만이 여전히 유가에 매우 민감하지만 GDP 대비 세수는 이제 31% 이상이어서 2년 연속으로 신용등급을 상향 조정했다고 밝혔다.

반면, 파나마는 GDP의 약 5%를 차지하는 세계 최대 구리 광산을 폐쇄하는 고통스러운 과정을 겪으면서 ‘쓰레기'로 전락할 위험이 가장 커 보인다.

모건 스탠리는 선거가 예정된 5월경에 신용등급이 강등될 것으로 예상했으며, BBB-에 부정적 전망을 부여한 피치는 신용등급 강등에 가장 근접한 것으로 보인다.

피치는 "우리는 몇 가지 부정적인 상황을 주목하고 있는 상황이다. 내년에는 확실히 흥미로운 신용이 될 것이다"고 말했다. SW

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